Explainer: स्पेसएक्स के 75 अरब डॉलर के IPO से इनसाइडर्स की चांदी, क्या आम निवेशकों को निराशा ही हाथ लगेगी?
स्पेसएक्स के आईपीओ के लिए आम निवेशकों की चिंता
मौजूदा आईपीओ के तुलनात्मक विश्लेषण
Explainer - अब तक विकसित कंपनियां अपने आईपीओ के आयोजन के समय में बहुत कम जोखिम लेने के लिए तैयार रहती हैं। पहले आईपीओ से कम वित्तीय संस्थानों के पूंजी जुटाने के बजाय, अब इनके बड़े निवेश आईपीओ लाने के बाद निर्धारित किए जाते हैं। एक रिसर्च दिखाती है कि 2000 के दशक के शुरुआत में आईपीओ लाने वाली कंपनियों की औसत उम्र 4 साल थी, लेकिन 2025 तक यह बढ़कर लगभग 10 साल हो गई।
निजी निवेशकों के लिए शेयर बाजार की भूमिका
आईपीओ के प्राथमिक उद्देश्य अब कंपनी के विस्तार के लिए पैसे जुटाना नहीं, बल्कि शुरुआती निवेशकों को अपनी हिस्सेदारी बेचकर कैश आउट करना होता है। इस तरह आम शेयरधारकों के लिए शेयर बाजार के मुनाफा वसूली के अवसर निर्धारित कर दिए गए होते हैं।
चीप स्टॉक की गहरी जांच
चीप स्टॉक उन स्टॉक ऑप्शंस को कहते हैं जो आईपीओ के पहले कंपनी के नेताओं को दिए जाते हैं। इनकी कीमत भविष्य में आने वाले शेयर के मूल्य से बहुत कम होती है। 2007 से 2022 के बीच हुए लगभग 1,000 आईपीओ के अध्ययन में देखा गया कि औसतन आईपीओ की कीमत इन ऑप्शंस के मूल्य की 5.7 गुना होती है।
इनसाइडर्स की राह में रास्ता खुला
एलन मस्क जैसे नेता अपने आईपीओ में शेयर के लेन-देन के द्वारा बड़ा मुनाफा अर्जित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक सीईओ को आईपीओ के पहले 2 डॉलर प्रति शेयर के भाव पर 10,000 शेयर खरीदने का विकल्प मिलता है। कुछ समय बाद, जब कंपनी के शेयर के मूल्य 20 डॉलर हो जाता है, तो वे तुरंत इसे बेचकर 1,80,000 डॉलर कमा सकते हैं।
वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी की भूमिका
अब कंपनियों के पास निजी रूप से अरबों डॉलर जुटाने के लिए वेंचर कैपिटल और प्राइवेट इक्विटी फर्मों की उपलब्धि है। इसके कारण, उन्हें शुरुआती दौर में पब्लिक मार्केट से पैसे लेने की आवश्यकता नहीं होती। इस दौर में आईपीओ के बाजार में लिस्ट होने के बाद शुरू होने वाले विस्तार और मुनाफा बहुत कम हो जाते हैं।
जोखिम कम करने से आम निवेशकों की समस्या
कंपनियों के अधिकारियों अपने मुनाफा सुरक्षित कर लेने के बाद, वे आक्रामक विस्तार के बजाय स्थिर ग्रोथ के अवलोकन में रुचि रखते हैं। जोखिम और मुनाफा के अत्यधिक संबंध के कारण, कम जोखिम लेने से आम शेयरधारकों के लंबे समय तक मुनाफा घटता है।
फ्यूचर टेक कंपनियों के आईपीओ के बारे में
स्पेसएक्स के आईपीओ के बाद आम नागरिकों के लिए विशाल नुकसान के अवसर खुल गए हैं। इसके अलावा, ओपनएआई और एंथ्रोपिक जैसी एआई क्षेत्र की बड़ी कंपनियां अगले महीनों में अपने आईपीओ लाने की त�